進入3月份，國內玉米現貨市場迎來開門紅，多數地區玉米現貨價格紛紛上調。東北地區收購價整體上調10～30元/噸，華北產區終端收購價上調20～40元/噸，北方港口平艙價上調20元/噸，廣東港口成交價上漲10元/噸。
從目前的玉米市場環境以及潛在因素分析，筆者認為，3月份玉米價格非但不能高枕無憂，而且很有可能出現新一輪震蕩調整。
隨著多數地區交通運輸的恢復，基層糧源購銷開始活躍起來，但實際的上量規模仍未達到一個相對理想的水平。目前國內玉米主產區的收購進度較去年同期仍落后400萬噸以上。
意味著當前玉米市場的糧源積壓情況依然較為明顯，且短期國內基層玉米收購力度也無法與往年同期相比，未來收購進度的滯后情況可能會進一步擴大。考慮到糧農長期的售糧習慣以及變現的需求，3月中下旬或將迎來更大規模的基層糧源上量，現貨供應量也將因此進一步增長。
受疫情影響，國內酒精企業當前的開機情況的確比往年同期有所增加，對原料玉米的需求同比增加。除此之外，其他下游企業包括深加工及原料需求量更大的飼料加工企業，其整體開機情況與往年同期相比均處于較低水平，其對原料的需求也相對疲軟，多數企業采取隨用隨采的模式來維持相對較低的開機。 目前國內加工企業多數處于比較尷尬的狀態，下游需求不高，無論是主產品（酒精除外），還是副產品（DDGS供應量過剩）都是如此，而原料價格相對來說仍處于較高水平，在缺乏利潤支撐的前提下，企業便失去了進一步提升開機的動力。
目前對于下游終端需求的恢復速度，仍應保持一個相對保守的態度。對于3月初的集體高開，更多只是復工的企業數量增加了，短期內形成了一個需求有所增長的“假象”。
后期隨著基層糧源的上量規模不斷擴大，不排除在月末某個時間段出現售糧高峰，一旦出現，屆時如果市場整體需求并未回到往年同期常規水平，勢必形成糧價再一次深度調整。（原文刊登于2020年3月5日糧油市場報三版）